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李纹纹

领域:放心医苑

介绍:6、股票投资策略本基金采取“自上而下”和“自下而上”相结合的策略,适当参与股票投资,以增强组合的获利能力,提高预期收益率。如果预测未来市场利率上升,则可通过缩短组合平均剩余期限的办法规避利率风险;反之,如果预测未来市场利率下降,则通过延长组合平均剩余期限,获得超额回报。,(3)个券选择策略本基金主要根据各品种的收益率、流动性和信用风险等指标,挑选被市场低估的品种。灵活应用各种期限结构策略、信用策略、互换策略、息差策略,在合理管理并控制组合风险的前提下,最大化组合收益。...

张宏

领域:宜宾新闻网

介绍:6、资产支持证券投资策略资产支持证券主要包括资产抵押贷款支持证券(ABS)、住房抵押贷款支持证券(MBS)等证券品种。5)信用利差分析与定价。由于利差水平受流动性和信用水平的影响,因此该策略也可扩展到新老券置换、流动性和信用的置换,即在相同收益率下买入近期发行的债券,或是流动性更好的债券,或在相同外部信用级别和收益率下,买入内部信用评级更高的债券。,本基金将运用期权估值模型,根据隐含波动率、剩余期限、正股价格走势,并结合本基金的资产组合状况进行权证投资。...

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3hd | 2018-4-21 | 阅读(219) | 评论(287)
4、信用策略本基金将深入挖掘信用债的投资价值,在承担适度风险的前提下追求较高收益。根据类属资产的风险来源不同,本基金将固定收益类品种细分为一般债券产品和信用产品,其中一般债券产品包括央行票据、国债、政策性金融债,以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他利率产品;信用产品包括金融债、企业债、公司债、地方政府债、可转债、次级债、短期融资券、中期票据、中小企业私募债、资产支持证券等非国家信用的固定收益类金融工具,以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他信用类金融工具。,第二,使用基金管理人内部的信用评估体系对备选个券进行评分,着重考察发行人的偿债能力、现金管理能力、盈利能力三个核心要素。7、权证投资策略本基金可被动持有股票以及可分离交易债券派发的权证,同时也可以直接从二级市场买入权证。...【阅读全文】
r3f | 2018-4-21 | 阅读(346) | 评论(11)
3、权益类资产投资策略(1)股票投资策略本基金将充分发挥基金管理人的研究优势,将积极主动的投资风格与严谨规范的选股方法相结合,综合运用“自上而下”和“自下而上”的投资方法进行行业配置和个股选择;在对宏观经济运行、行业景气变化以及上市公司成长潜力进行定量评估、定性分析和实地调研的基础上,优选重点行业中基本面状况健康、具有估值优势、成长性良好、定价相对合理的股票进行投资,以谋求超额收益。在内部评级过程中需要进行包括行业分析、企业分析、财务分析和增信措施在内的综合分析,并运用信用评级方法,结合国内主要信用评级机构的评级结果,给出内部信用评估结果和建议,并经讨论后形成信用风险评级报告并审定,经内部审定后最终确定固定收益证券的内部信用评级。,本基金将根据对宏观经济周期所处阶段及其它相关因素的研判调整组合久期。(5)息差策略息差策略是指利用回购利率低于债券收益率的情形,通过正回购将所获得资金投资于债券的策略。...【阅读全文】
t3h | 2018-4-21 | 阅读(671) | 评论(774)
2、久期管理策略本基金将基于对市场利率的变化趋势的预判,相应的调整债券组合的久期。在以上战略性资产配置的基础上,本基金通过自上而下和自下而上相结合、定性分析和定量分析相补充的方法,确定资产在非信用类固定收益类证券(国家债券、中央银行票据等)和信用类固定收益类证券之间的配置比例。,(3)类属配置与个券选择策略本基金根据券种特点及市场特征,将市场划分为企业债、银行间国债、银行间金融债、央行票据、交易所国债等子市场。(2)公司债跨市场套利:公司债将在银行间市场和交易所市场同时挂牌,根据以往的经验,两个市场的品种将出现差价套利交易的机会。...【阅读全文】
bvd | 2018-4-21 | 阅读(946) | 评论(303)
4)相对价值投资策略本基金将对市场上同类债券的收益率、久期、信用度、流动性等指标进行比较,寻找其他指标相同而某一指标相对更具有投资价值的债券,并进行投资。当预期收益率曲线下移时,适当提高组合久期,以分享债券市场上涨的收益;当预期收益率曲线上移时,适当降低组合久期,以规避债券市场下跌的风险。,9、其他未来,随着市场的发展和基金管理运作的需要,基金管理人可以在不改变投资目标的前提下,遵循法律法规的规定,相应调整或更新投资策略,并在招募说明书更新中公告。信用债券相对央票、国债等利率产品的信用利差是本基金获取较高投资收益的来源,本基金将在内部信用评级的基础上和内部信用风险控制的框架下,积极投资信用债券,获取信用利差带来的高投资收益。...【阅读全文】
3jf | 2018-4-21 | 阅读(183) | 评论(570)
5、其他投资策略(1)债券投资策略出于对流动性、有效利用基金财产的考虑,本基金适时对债券进行投资。在安全边际方面,将加强个股下行风险的策略判断,并对于因市场阶段性有效性降低时出现的套利机会保持敏感性。,(3)个券选择策略本基金主要根据各品种的收益率、流动性和信用风险等指标,挑选被市场低估的品种。同时,综合考虑定价关系、套利机会、流动性以及保证金要求等因素,在不同股指期货合约之间进行动态配置,以求取得与市场波动相关性较低的绝对收益。...【阅读全文】
d33 | 2018-2-8 | 阅读(39) | 评论(575)
2)市场间利差互换。多因素选股模型利用个股历史数据分析考察上述五类因素的有效性,对各只股票进行分步筛选,确定股票投资组合。,具体来说基金投资策略包括:(1)久期调整策略基金将根据中长期宏观经济走势和经济周期波动趋势,判断债券市场未来的走势,并形成对未来市场利率变动方向的预期,动态调整组合久期。2、个券的投资策略(可转换债券除外)个券的选择应遵循如下原则:相对价值原则:同等风险中收益率较高的品种,同等收益率风险较低的品种。...【阅读全文】
3pl | 2018-2-8 | 阅读(384) | 评论(543)
(4)骑乘策略骑乘策略是指当收益率曲线比较陡峭时,也即相邻期限利差较大时,可以买入期限位于收益率曲线陡峭处的债券,也即收益率水平处于相对高位的债券,随着持有期限的延长,债券的剩余期限将会缩短,从而此时债券的收益率水平将会较投资期初有所下降,通过债券的收益率的下滑,进而获得资本利得收益。本基金还将积极、有效地利用本基金管理人比较完善的信用债券评级体系,研究和跟踪发行主体所属行业发展周期、业务状况、公司治理结构、财务状况等因素,综合评估发行主体信用风险,确定信用产品的信用风险利差,有效管理组合的整体信用风险。,发债主体的信用基本面分析是信用债投资的基础性工作。本基金考察的估值指标主要包括:市盈率、市盈率/净利增长率。...【阅读全文】
d33 | 2018-2-8 | 阅读(652) | 评论(880)
同时,基金管理人将密切关注投资者大额申购和赎回的需求变化规律,提前做好资金准备。7、权证投资策略本基金可被动持有股票以及可分离交易债券派发的权证,同时也可以直接从二级市场买入权证。,在以上战略性资产配置的基础上,本基金通过自上而下和自下而上相结合、定性分析和定量分析相补充的方法,确定资产在非信用类固定收益类证券(国家债券、中央银行票据等)和信用类固定收益类证券之间的配置比例。③再融资再融资是指上市公司通过配股、增发或者发行可转换债券等方式在证券市场上进行的直接融资。...【阅读全文】
3pf | 2018-2-8 | 阅读(342) | 评论(535)
根据对收益率曲线发展趋势的不同判断,形成子弹型、杠铃型或阶梯型策略构造组合,并进行动态调整。(3)中小企业私募债投资策略本基金对中小企业私募债的投资策略主要基于信用品种投资略,在此基础上重点分析私募债的信用风险及流动性风险。,假设本基金又经过1年的运作,期间权益类资产遭受10%的损失,而固定收益类资产继续按无风险利率增长,则此时基金资产净值为×(1-10%)+×(1+3%)=亿元,基金价值底线为亿元,安全垫金额为=亿元。在构建投资组合的过程中,本基金将遵循以下投资策略:1、定性与定量相结合构建股票组合本基金选取具有良好投资价值的股票作为投资对象,以深入的基本面研究为基础,采取自下而上的方法,通过定量和定性相结合的方法精选个股。...【阅读全文】
jrt | 2018-2-7 | 阅读(257) | 评论(258)
本基金将运用二叉树模型以及B-S期权定价模型等量化工具评估其内在投资价值,结合对可转换债券市场上的溢价率及其变动趋势、行业资金的配置以及基础股票基本面的综合分析,最终确定其投资权重及具体品种。(1)信用利差曲线策略经济周期的变化对信用利差曲线的变化影响很大,在经济上行阶段,企业盈利状况持续向好,经营现金流改善,则信用利差可能收窄,而当经济步入下行阶段时,企业的盈利状况减弱,信用利差可能会随之扩大。,6、中小企业私募债券投资策略针对中小企业私募债券,本基金以持有到期,获得本金和票息收入为主要投资策略,同时,密切关注债券的信用风险变化,力争在控制风险的前提下,获得较高收益。4、杠杆投资策略本基金将在考虑债券投资的风险收益情况,以及回购成本等因素的情况下,在风险可控以及法律法规允许的范围内,通过债券回购,放大杠杆进行投资操作。...【阅读全文】
3rh | 2018-2-7 | 阅读(17) | 评论(377)
收益率曲线策略有两方面的内容,一是收益率曲线本身的变化,根据收益率曲线可能向上移动或向下移动,降低或加长整个投资组合的平均剩余期限。(2)自下而上的个股选择本基金主要从两方面进行自下而上的个股选择:一方面是竞争力分析,通过对公司竞争策略和核心竞争力的分析,选择具有可持续竞争优势的上市公司或未来具有广阔成长空间的公司。,(1)华富宏观利率监测体系华富宏观利率监测体系主要是通过对影响债券市场收益率变化的诸多因素进行跟踪,逐一评价各相应指标的影响程度并据此判断未来市场利率的趋势及收益率曲线形态变化。同时通过严格风险评估,及时调整资产组合比例,保持资产配置风险、收益平衡,以稳健提升投资组合回报。...【阅读全文】
3vl | 2018-2-7 | 阅读(922) | 评论(825)
如因指数编制规则调整或其他因素导致跟踪误差超过上述范围,基金管理人应采取合理措施避免跟踪误差进一步扩大。1)债券预分层由于债券的利息类型、剩余期限和主体资质是债券价格的重大决定性因素,因此本基金在抽样复制时,首先按照债券利率类型进行分层;再根据债券的剩余期限进行分层;然后再按照债券的主体资质进行分层。,资产重组是在资产结构上的重大调整,而且往往对公司的运营产生深远的影响,这些影响包括生产效率的提高、生产成本的降低、渠道的整合、公司管理水平的提升等等多个方面。基金在控制信用风险的基础上,对中小企业私募债投资,主要采取分散投资,控制个债持有比例;主要采取买入持有到期策略;当预期发债企业的基本面情况出现恶化时,采取“尽早出售”策略,控制投资风险。...【阅读全文】
nhx | 2018-2-7 | 阅读(983) | 评论(825)
(1)债券投资组合策略本基金的投资组合策略采用自上而下进行分析,从宏观经济和货币政策等方面,判断未来的利率走势,从而确定债券资产的配置策略;同时,在日常的操作中综合运用久期管理、收益率曲线形变预测等组合管理手段进行债券日常管理。(三)股票投资策略本基金股票投资部分主要采取“自下而上”的投资策略,回避对市场短期趋势的预测,结合对宏观经济状况、行业成长空间、行业集中度、公司竞争优势等因素的判断,对公司的盈利能力、偿债能力、营运能力、成长性、估值水平、公司战略、治理结构和商业模式等方面进行定量和定性的分析,追求股票投资组合的长期稳健增值。,1、Alpha对冲策略本基金通过持续、科学、系统、深入的研究构建多头股票组合,并匹配合适的空头工具,剥离系统性风险。(5)投资组合的调整本基金将根据所考虑各种信息的变化情况,对投资组合进行重新优化,调整投资组合的构成,并根据市场情况适当控制和调整投资组合的换手率。...【阅读全文】
ztd | 2018-2-6 | 阅读(310) | 评论(170)
3、宏观择时策略该策略通过计算和跟踪多种宏观经济变量和市场变量,运用计量经济学方法对未来大盘走势进行预测,为对冲窗口的调节提供参考。(6)信用策略本基金通过主动承担适度的信用风险来获取信用溢价,根据内、外部信用评级结果,结合对类似债券信用利差的分析以及对未来信用利差走势的判断,选择信用利差被高估、未来信用利差可能下降的信用债进行投资。,2)市场间利差互换。本基金将根据对宏观经济、行业特性、行业竞争结构、行业商业模式等方面的分析,综合判断行业景气度和行业估值水平,自上而下确定本基金行业投资比例,避免行业集中度过高的风险。...【阅读全文】
p3p | 2018-2-6 | 阅读(377) | 评论(583)
⑦股权激励计划股权激励包括股票期权﹑员工持股计划和管理层收购等多种不同的表现形式。(2)发债主体基本面分析主要包括定性分析和定量分析两个方面:定性分析主要包括对企业性质和内部治理情况、企业财务管理的风格、企业的盈利模式、企业在产业链中的位置、产品竞争力和核心优势的分析,以及企业的股东背景、政府对企业的支持、银企关系、企业对国家或地方的重要程度等企业的外部支持分析。,本基金的新股申购投资作为债券投资的补充,将紧密依托公司现有的定量分析模型,通过统一的价值评估框架和量化管理,综合考虑发行新股的上市公司的经营绩效增长潜力和市场估值水平,以合理的价格积极参与一级市场新股发行,为投资者获取稳定的套利回报,本基金申购的新股(含增发新股及分离交易可转债之权证部分)在挂牌交易上市首日起三个交易日内择机卖出。信用利差是信用产品相对国债、央行票据等利率产品获取较高收益的来源。...【阅读全文】
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友情链接,当前时间:2018-4-21

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